Защита бессрочных контрактов на Bybit — это инструмент управления рисками, который используется в торговле бессрочными контрактами как для лонг-позиций, так и для шорт-позиций. Этот метод основан на автоматическом приобретении опционов с использованием смарт-рекомендаций и создании необходимого уровня защиты от потенциальных рисков, связанных с позициями по бессрочным контрактам.

Основные характеристики

• Интеллектуальный механизм: для предоставления смарт-рекомендаций инструмент защиты бессрочных контрактов использует сложный алгоритм, учитывающий такие факторы, как размер кредитного плеча, начальная маржа и текущая рыночная цена актива. 

 

• Защищённые контракты: в настоящее время инструмент защиты бессрочных контрактов обеспечивает защитное покрытие для самых популярных криптовалютных контрактов, включая бессрочные контракты BTCUSDT, ETHUSDT, BTC-PERP и ETH-PERP. 

 

• Низкие затраты: трейдеры могут защитить свои позиции по относительно низкой стоимости по сравнению с потенциальными убытками.

 

• Эксклюзивное предложение только для трейдеров, использующих Единый торговый аккаунт (ЕТА): в настоящее время доступ к инструменту защиты бессрочных контрактов имеют только пользователи, использующие режим кросс-маржи на Едином торговом аккаунте (ЕТА). 

 

 

 

 

 

 

Инструмент защиты бессрочных контрактов идеально подходит для следующих трейдеров и ситуаций:

• Неопытные трейдеры, торгующие бессрочными контрактами: используйте инструмент защиты бессрочных контрактов для хеджирования рисков и обретения уверенности в торговле.

 

• Трейдеры с долгосрочными контрактами с использованием низкого кредитного плеча: защитите свои долгосрочные позиции с помощью инструмента защиты бессрочных контрактов при использовании низкого кредитного плеча.

 

• Трейдеры с крупными позициями: управляйте рисками по крупным позициям с помощью инструмента защиты бессрочных контрактов.

 

• Защита от волатильности рынка: используйте инструмент защиты бессрочных контрактов для хеджирования рисков, когда ожидается движение цены в любом из возможных направлений.

 

 

 

 

 

 

Механизм работы

Выражаясь простыми словами, это защитная стратегия, которая предполагает приобретение USDC опционов, рекомендованных нашей интеллектуальной системой, с уплатой соответствующей премии. 

 

Если открыта лонг-позиция, защита достигается за счёт покупки пут-опциона, а если открыта шорт-позиция, покупается колл-опцион. Покупка опциона осуществляется с определённой ценой и датой, и на тот же объём, что и объём бессрочного контракта. 

 

При наступлении срока расчётов по опциону (дата окончания срока опциона), если выполняется условие срабатывания триггера, у трейдера есть возможность исполнить опцион и получить по нему выплату. 

 

Ниже приведены 2 (два) возможных сценария для каждой позиции при наступлении срока расчёта по опциону.

 

1. Условие срабатывания триггера не выполнено. Опцион не будет исполнен и выплата не будет получена. Это означает, что для позиции по бессрочному контракту рынок в настоящее время движется в благоприятном направлении. Если предположить, что позиция по бессрочному контракту принесёт прибыль после закрытия, максимальный убыток (без учёта комиссий) будет состоять из стоимости приобретения защиты бессрочного контракта (премиум опциона).

 

2. Условие срабатывания триггера выполнено. Опцион будет исполнен, и трейдер автоматически получит выплату на свой Единый торговый аккаунт. Это поможет снизить общие убытки по позиции по бессрочному контракту, если рынок движется в неблагоприятном направлении.

Примечания

— Рыночные условия могут быстро изменяться. Затраты могут немного отличаться от предполагаемых.

 

— Инструмент защиты бессрочных контрактов не предотвращает ликвидацию позиции по бессрочному контракту — вместо этого он гарантирует получение выплаты для снижения общих убытков по портфелю, если выполняется условие срабатывания триггера. Ликвидация позиции по бессрочному контракту будет выполняться в соответствии со стандартными процедурами. 

 

— Опционы, приобретённые с помощью инструмента защиты бессрочных контрактов, не будут автоматически исполнены или закрыты, если позиция по бессрочному контракту была закрыта или ликвидирована до наступления срока расчёта по опциону. Поэтому существует риск того, что трейдер не получит выплату, если условие срабатывания триггера не выполнено при наступлении срока расчёта, даже если позиция была закрыта с убытком. 

 

— Если увеличить или уменьшить размер позиции после приобретения защиты для этой позиции, размер покрытия останется прежним (таким же, как и первоначально приобретённое покрытие). Трейдер не сможет увеличить или уменьшить размер покрытия для позиции, но сможет вручную управлять позицией по опциону на странице «Торговля опционами».

 

— Для получения дополнительной информации по опционам ознакомьтесь со статьёй «Введение в опционы Bybit».

 

 

 

 

 

Расчёт выплат по опционам

Размер выплаты определяется разницей между ценой расчёта и страйк-ценой на момент расчёта по опциону. Цена расчёта вычисляется с использованием средней цены базового индекса за 30 минут до момента расчёта.

 

Ниже приведена формула расчёта.

 

Для защиты бессрочного контракта (лонг-позиция): 

 

прибыль/убытки = макс. { 0, (страйк-цена пут-опциона – цена расчёта базового актива)} × размер позиции по приобретённому пут-опциону – премия пут-опциона

• сумма выплаты = макс. { 0, (страйк-цена пут-опциона – цена расчёта базового актива)} × размер позиции по приобретённому пут-опциону 
• премия опциона = затраты (инструмент защиты бессрочных контрактов) = рыночная цена приобретённого пут-опциона × размер позиции по приобретённому пут-опциону 

 

Для защиты бессрочного контракта (шорт-позиция):

 

прибыль/убытки = макс. { 0, цена расчёта базового актива – страйк-цена пут-опциона)} × размер позиции по приобретённому пут-опциону – премия пут-опциона

• сумма выплаты = макс. { 0, (цена расчёта базового актива – страйк-цена пут-опциона)} × размер позиции по приобретённому пут-опциону
• премия опциона = затраты (инструмент защиты бессрочных контрактов) = рыночная цена приобретённого колл-опциона × размер позиции по приобретённому колл-опциону 

Пример 1

Предположим, трейдер Андрей держит следующую позицию по бессрочному контракту.

 

Тип контракта: бессрочный контракт BTCUSDC

Направление: режим «лонг»

Кредитное плечо: 50x

Размер позиции: 1 BTC

Средняя цена входа: 29 500 USDC

Текущая цена маркировки: 31 000 USDC

 

Для защиты лонг-позиции по бессрочному контракту Андрей приобрёл пут-опционы с 24-часовым покрытием, начиная с 16:00 UTC 1 сентября 2023 г. Ниже указаны параметры приобретённого ордера.

 

Условие срабатывания триггера: выплата будет произведена, если цена BTC опустится ниже 30 000 USDC.

Затраты (инструмент защиты бессрочных контрактов): 60 USDC

 

Примечание. В данном примере для USDT, USDC и USD используется фиксированный курс обмена 1:1:1.

2 сентября 2023 г. в 16:00 UTC могут произойти следующие сценарии (без учёта торговых комиссий или комиссий за финансирование):

 

Пример 2

Предположим, что трейдер Владимир удерживает лонг-позицию по бессрочному контракту BTCUSDT с ценой входа 29 500 USDT. Предположим, что ставка поддерживающей маржи на его Едином торговом аккаунте составляет 70%.

 

Для защиты от снижения цены Владимир приобрёл защиту лонг-позиции по бессрочному контракту — пут-опцион со страйк-ценой 30 000 USDT.

 

Снижение цены на рынке

Рыночная цена на BTC снизилась, и это привело к росту ставки поддерживающей маржи до 100%, а бессрочный контракт трейдера был ликвидирован. Однако пут-опционы, приобретённые с помощью инструмента защиты бессрочных контрактов, продолжали действовать, поскольку срок расчётов по опционам ещё не наступил.

 

Опционы

Через некоторое время, когда наступил срок расчётов по опционам, цена расчёта BTC выросла до 30 500 USDT.

 

Торговые показатели

• Позиция по бессрочному контракту была ликвидирована, что привело к убыткам.
• Выплата по опционам не была произведена, поскольку цена расчёта (30 500 USDT) превысила страйк-цену (30 000 USDT).

Таким образом, в этом случае трейдер понёс убытки по позиции по бессрочному контракту и не получил выплату по опционам, поскольку на момент расчёта по опционам цена расчёта превысила страйк-цену. Общий убыток включил в себя убытки по позиции по бессрочному контракту и премиум по опциону. 

Пример 3

Используя сценарий из примера 2, предположим, что позиция Владимира не была ликвидирована — вместо этого сработал ордер тейк-профит и позиция закрылась с прибылью. Однако опцион, приобретённый с помощью инструмента защиты бессрочных контрактов, продолжает действовать, поскольку срок расчётов по опциону ещё не наступил. 

 

Сразу после закрытия позиции цена на рынке резко упала и на момент расчётов по опциону она опустилась до 29 000 USDT. 

 

Торговые показатели

• Позиция по бессрочному контракту закрылась с прибылью. 
• Была произведена выплата по опционам, поскольку цена расчёта (29 000 USDT) опустилась ниже страйк-цены (30 000 USDT).

 

Соответственно, в данном случае общая прибыль включила в себя прибыль по позиции по бессрочному контракту и выплату, полученную в результате использования инструмента защиты бессрочных контрактов (за вычетом уплаченного премиума опциона). 

 

 

 

 

 

Различия между ордером стоп-лосс, колл-опционом или пут-опционом и бессрочным контрактом без ликвидации позиции

 

Стоп-лосс. При срабатывании ордера стоп-лосс позиция автоматически закрывается. Инструмент защиты бессрочных контрактов работает иначе. Он компенсирует определённые торговые убытки, если рыночная цена базового актива движется в неблагоприятном направлении, и выполняется условие срабатывания триггера.

 

Колл-опционы и пут-опционы. Инструмент защиты бессрочных контрактов — это стратегия с использованием умных рекомендаций по защите позиции с помощью колл-опционов и пут-опционов. При использовании этого инструмента трейдеру не нужно вручную подбирать нужные опционы. При этом можно самостоятельно управлять рисками и подбирать колл-опционы или пут-опционы на странице торговли опционами

 

Структурные продукты в бессрочных контрактах без ликвидации позиции. Важно отметить, что инструмент защиты бессрочных контрактов не предотвращает возможную ликвидацию позиций по бессрочным контрактам, и ликвидация будет выполняться в соответствии со стандартными процедурами. Однако, если на момент расчёта цена расчёта соответствует условию для срабатывания триггера, трейдер может получить выплату и снизить общие убытки по портфелю.