สำหรับใน Bybit นั้นความแตกต่างบางอย่างระหว่าง Leveraged Tokens และการเทรดอนุพันธ์มีดังนี้:

 

	Leveraged Token	ผลิตภัณฑ์การเทรดอนุพันธ์
ความต้องการหลักประกัน	ไม่มี	มี
ช่วงเลเวอเรจ	ช่วงเป้าหมาย	ไม่มีช่วงตายตัว
การชำระบัญชี	ไม่มี	ใช้
วิธีการเทรด	ซื้อและขาย ซื้อและขายคืน	Long และ Short
สถานการณ์ในการลงทุน	ตลาดแบบไปในทิศทางเดียว	ตลาดแบบผันผวน

 

เรามาดูการเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการเทรด Leveraged Token และเทรดอนุพันธ์ในสองสถานการณ์ต่อไปนี้

 

 

 

1) การเปรียบเทียบผลตอบแทนในตลาดแบบไปในทิศทางเดียว:

 

โพสิชัน Long

 

	ราคา BTCUSDT  สัญญา Perpetual	ROI ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจสามเท่าในช่วงเวลา 4 วัน	การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ BTC3L	ROI ของ BTC3L  ในช่วงเวลา 4 วัน
วันที่ 1	$40,000	111.51%	0%	117.28%
วันที่ 2	$44,444		33.33%
วันที่ 3	$49,381		70.36%
วันที่ 4	$54,868		117.28%

 

ตามที่แสดงในตารางด้านบน ราคาของสัญญา BTCUSDT Perpetual เพิ่มขึ้นจาก $40,000 เป็น $54,868 ซึ่งเพิ่มขึ้น 37.17% ในช่วงเวลาสี่วัน

 

ภายใต้ความผันผวนของตลาดสัญญา Perpetual เดียวกัน:

• หากนักเทรด A เปิดโพสิชัน Long ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ด้วยเลเวอเรจสามเท่า ROI จะเท่ากับ 111.51%
• หากนักเทรด A ได้เปิดโพสิชัน Long ของ Leveraged Token BTC3L แทน ROI จะอยู่ที่ 117.28% ในช่วงเวลาสี่วัน ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่สูงกว่าการถือสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจ 3 เท่า 

 

 

โพสิชัน Short

 

	ราคาสัญญา BTCUSDT Perpetual	ROI ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจสามเท่าในช่วงเวลา 4 วัน	การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ BTC3S	ROI ของ BTC3S ในช่วงเวลา 4 วัน
วันที่ 1	$40,000	-111.51%	-0%	−70.37%
วันที่ 2	$44,444		-33.33%
วันที่ 3	$49,381		−55.55%
วันที่ 4	$54,868		-70.37%

 

ตามที่แสดงในตารางด้านบน ราคาของสัญญา BTCUSDT Perpetual เพิ่มขึ้นจาก $40,000 เป็น $54,868 ซึ่งเท่ากับผลตอบแทน −37.17% ในช่วงเวลาสี่วัน

 

ภายใต้ความผันผวนของตลาดสัญญา Perpetual เดียวกัน:

• หากนักเทรด B ถือโพสิชัน Short ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ด้วยเลเวอเรจสามเท่า ROI จะเท่ากับ −111.51% และโพสิชันจะถูกบังคับชำระบัญชี 
• หากนักเทรด B ได้ถือสถานะ Short ของ Leveraged Token BTC3S แทน ROI จะถูกจำกัดไว้ที่ −70.37% โดยไม่มีการชำระบัญชีหรือการสูญเสียหลักประกัน 

 

ดังที่คุณเห็นจากตัวอย่างข้างต้นสำหรับ Leveraged Token เมื่อตลาดเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกับโพสิชันของคุณ คุณจะสามารถเพิ่มผลกำไรของคุณได้ด้วยเลเวอเรจ และหากตลาดเคลื่อนไหวไปทางตรงข้ามกับโพสิชันของคุณ Leveraged Token สามารถช่วยคุณลดการสูญเสียของคุณได้

 

อย่างไรก็ตาม Leveraged Token เหมาะสำหรับการลงทุนระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากธรรมชาติภายใต้ตลาดที่ผันผวน (ดูตัวอย่างด้านล่าง) โปรดลงทุนใน Leveraged Token หลังจากที่คุณรู้สึกว่าคุณเข้าใจผลิตภัณฑ์อย่างสมบูรณ์แล้วเท่านั้น 

 

 

 

2) การเปรียบเทียบผลตอบแทนภายใต้ตลาดที่ผันผวน:

 

โพสิชัน Long

 

	ราคาสัญญา BTCUSDT Perpetual	ROI ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจสามเท่าในช่วงเวลา 5 วัน	การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ BTC3L	ROI ของ BTC3L ในช่วงเวลา 5 วัน
วันที่ 1	$40,000	0%	0%	-8.33%
วันที่ 2	$44,444		33.33%
วันที่ 3	$40,000		0%
วันที่ 4	$35,556		-33.33%
วันที่ 5	$40,000		-8.33%

 

ในตารางด้านบน ราคาของสัญญา BTCUSDT Perpetual มีความผันผวนอย่างมากในแต่ละวัน โดยมีการเพิ่มขึ้นสุทธิเป็น 0% เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาห้าวัน

 

ภายใต้ความผันผวนของตลาดสัญญา Perpetual เดียวกัน:

• หากนักเทรด A ถือโพสิชัน Long ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจสามเท่า ROI จะเป็น 0% 
• หากนักเทรด A ได้เปิดโพสิชัน Long ของ Leveraged Token BTC3L แทน ROI จะอยู่ที่ −8.33% ซึ่งเป็นผลตอบแทนที่ต่ำกว่าการถือสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจ 3 เท่า 

 

 

โพสิชัน Short

 

	ราคาสัญญา BTCUSDT Perpetual	ROI ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจสามเท่าในช่วงเวลา 5 วัน	การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ BTC3S	ROI ของ BTC3S ในช่วงเวลา 5 วัน
วันที่ 1	$40,000	0%	0%	−13.33%
วันที่ 2	$44,444		-33.33%
วันที่ 3	$40,000		−13.33%
วันที่ 4	$35,556		6.67%
วันที่ 5	$40,000		−13.33%

 

ในตัวอย่างด้านบน ราคาของสัญญา BTCUSDT Perpetual มีความผันผวนอย่างมากทุกวัน โดยมีการเพิ่มขึ้นสุทธิเป็น 0% เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาห้าวัน

 

ภายใต้ความผันผวนของตลาดสัญญา Perpetual เดียวกัน:

• หากนักเทรด B ถือโพสิชัน Short ของสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจสามเท่า ROI จะเป็น 0% 
• หากนักเทรด B ได้เปิดโพสิชัน Long ของ Leveraged Token BTC3S แทน ROI จะอยู่ที่ − 13.33% ซึ่งต่ำกว่าการถือสัญญา BTCUSDT Perpetual ที่มีเลเวอเรจ 3 เท่า 

 

คุณจะเห็นได้จากตัวอย่างข้างต้นว่าเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์อื่นๆ Leveraged Token จะให้ผลกำไรที่ดีกว่าในตลาดที่ไปในทิศทางเดียว แต่จะแย่กว่าในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง 

 

Leveraged Token ทั้งหมดมีลดมูลค่าในตัว ในตลาดที่มีความผันผวน การลดมูลค่าในตัวเองอาจส่งผลเสียต่อผลตอบแทนรวมของคุณ เพื่อลดการสูญเสียสุทธิผ่านการลดมูลค่าในตัว Leveraged Token ของ Bybit นำเสนอกลไกการปรับสมดุลที่โปร่งใสให้กับนักเทรด การปรับสมดุลจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อเลเวอเรจจริงอยู่นอกช่วงเลเวอเรจเป้าหมาย

 

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลไกการปรับสมดุล โปรดดู ที่ กลไกการปรับสมดุลของ Leveraged Token บน Bybit