Ниже приведены отличия токенов с кредитным плечом от деривативов:

 

	Токен(ы) с кредитным плечом	Деривативные торговые инструменты
Маржинальные требования	Нет	Да
Диапазон кредитного плеча	Целевой диапазон	Нефиксированный диапазон
Ликвидация	Нет	Да
Способы торговли	Покупка и продажа Покупка и выкуп	Лонг и шорт
Инвестиционный сценарий	Односторонний рынок	Волатильный рынок

 

Сравним прибыль от торговли токенами с кредитным плечом и деривативами в двух сценариях.

 

 

 

1) Сравнение прибыли на одностороннем рынке:

 

Лонг позиция

 

	Цена BTCUSDT  Бессрочный контракт	ROI по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x за 4 дня	Изменения в чистой стоимости активов BTC3L	ROI BTC3L  за 4 дня
День 1	$40 000	111,51%	0%	117,28%
День 2	$44 444		33,33%
День 3	$49 381		70,36%
День 4	$54 868		117,28%

 

В таблице выше видим, что цена бессрочного BTCUSDT контракта увеличилась с $40 000 до $54 868 за 4 дня. Это рост на 37,17%.

 

При тех же рыночных колебаниях бессрочного контракта:

• Если трейдер Антон открыл позицию лонг по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x, ROI составит 111,51%.
• Если вместо этого трейдер Антон открыл позицию лонг по токену с кредитным плечом BTC3L, ROI составит 117,28% за 4 дня. Прибыль в этом случае будет выше, чем если бы он удерживал бессрочный BTCUSDT контракт с кредитным плечом 3x. 

 

 

Шорт позиция

 

	Цена бессрочного BTCUSDT контракта	ROI по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x за 4 дня	Изменения в чистой стоимости активов BTC3S	ROI BTC3S за 4 дня
День 1	$40 000	−111,51%	−0%	−70,37%
День 2	$44 444		−33,33%
День 3	$49 381		−55,55%
День 4	$54 868		−70,37%

 

В таблице выше видим, что цена бессрочного BTCUSDT контракта увеличилась с $40 000 до $54 868 за 4 дня. Прибыль составила 37,17%.

 

При тех же рыночных колебаниях бессрочного контракта:

• Если трейдер Борис открыл позицию шорт по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x, ROI составит −111,51%, и позиция будет ликвидирована. 
• Если бы вместо этого трейдер Борис открыл позицию шорт по токену с кредитным плечом BTC−3L, ROI достигла бы −70,37%, не вызвав ликвидацию или потерю маржи. 

 

Как видно из примера выше, торгуя токенами с кредитным плечом, вы можете максимизировать свою прибыль при помощи плеча при условии, что рынок движется в одном направлении с вашей позицией. Если рынок движется против вашей позиции, токены с кредитным плечом помогут минимизировать потери.

 

Однако токены с кредитным плечом подходят только для краткосрочных инвестиций из-за своего поведения на волатильных рынках (см. пример ниже). Инвестируйте в токены с кредитным плечом только когда будете уверены, что полностью поняли этот продукт. 

 

 

 

2) Сравнение прибыли на волатильном рынке:

 

Лонг позиция

 

	Цена бессрочного BTCUSDT контракта	ROI по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x за 5 дней	Изменения в чистой стоимости активов BTC3L	ROI BTC3L за 5 дней
День 1	$40 000	0%	0%	−8,33%
День 2	$44 444		33,33%
День 3	$40 000		0%
День 4	$35 556		−33,33%
День 5	$40 000		−8,33%

 

В таблице выше видим, что цена бессрочного BTCUSDT контракта сильно колеблется каждый день. Чистый рост составил 0% за 5 дней.

 

При тех же рыночных колебаниях бессрочного контракта:

• Если трейдер Антон удерживал позицию лонг по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x, ROI составит 0%. 
• Если бы трейдер Антон открыл позицию лонг по токену с кредитным плечом, ROI составила бы −8.33%, что ниже, чем в случае с бессрочным BTCUSDT контрактом с плечом 3x. 

 

 

Шорт позиция

 

	Цена бессрочного BTCUSDT контракта	ROI по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x за 5 дней	Изменения в чистой стоимости активов BTC3S	ROI BTC3S за 5 дней
День 1	$40 000	0%	0%	−13,33%
День 2	$44 444		−33,33%
День 3	$40 000		−13,33%
День 4	$35 556		6,67%
День 5	$40 000		−13,33%

 

В примере выше видим, что цена бессрочного BTCUSDT контракта сильно колеблется каждый день. Чистый рост составил 0% за 5 дней.

 

При тех же рыночных колебаниях бессрочного контракта:

• Если трейдер Борис удерживал позицию шорт по бессрочному BTCUSDT контракту с кредитным плечом 3x, ROI составит 0%. 
• Если бы трейдер Борис вместо этого открыл позицию лонг по токену с кредитным плечом BTC3S, ROI составила бы −13,33%, что ниже, чем в случае с бессрочным BTCUSDT контрактом с плечом 3x. 

 

Из приведённых выше примеров видно, что в сравнении с другими деривативными продуктами, токеном с кредитным плечом лучше торговать на одностороннем рынке, чем во время сильной рыночной волатильности. 

 

Все токены с кредитным плечом со временем обесцениваются. На волатильном рынке обесценивание может негативно отразиться на общей доходности. Токены Bybit с кредитным плечом используют механизм ребалансировки, чтобы минимизировать чистый убыток от обесценивания. Ребалансировка сработает только когда фактическое кредитное плечо упадёт ниже целевого диапазона.

 

Узнайте больше о механизме ребалансировки в статье «Механизм ребалансировки токенов с кредитным плечом на Bybit ».